ECB sänker räntan och strävar efter stabilisering

Den Europeiska centralbanken (ECB) har beslutat att sänka sin ledande ränta med 0,25 procentenheter, vilket innebär en ny nivå på 2,00 procent. Detta steg var förväntat, med tanke på att inflationen tycks stabilisera sig kring det uppsatta målet om 2 procent. Detta är den andra räntesänkningen sedan toppen på 4 procent, som hållits fast vid fram till juni förra året.

”De flesta mått på underliggande inflation tyder på att inflationen varaktigt kommer att stabilisera sig kring ECB:s mål”

skriver banken i sitt uttalande.

Trots de stadigvarande höga löneökningarna noterar ECB att dessa börjar mattas av. Företagens vinstmarginaler har också en dämpande effekt på inflationen. Den osäkerhet som tidigare präglade de globala handelskonflikterna och deras inverkan på finansieringsvillkor har, enligt banken, minskat betydligt.

I samband med sitt räntebesked justerar ECB sina inflationsprognoser. Inflationen förväntas nu stabiliseras på exakt 2,0 procent under 2025, för att sedan falla till 1,6 procent år 2026 innan den återigen stiger till 2,0 procent 2027. Dessa nya bedömningar utgör en nedrevidering jämfört med tidigare estimat, främst till följd av lägre energipriser och en starkare euro.

Tillväxtprognoserna för eurozonen förblir i stort sett oförändrade: 0,9 procent för 2025, 1,1 procent 2026 och 1,3 procent 2027. ECB påpekar dock att den starka starten på året förväntas följas av en mer dämpad utveckling under resten av året.

ECB:s analys indikerar också att den globala osäkerheten, särskilt gällande handelspolitik, kan hämma företagsinvesteringar och export på kort sikt. Samtidigt kan ökade offentliga investeringar inom områden som försvar och infrastruktur fungera som tillväxtmotorn framöver.

En stark arbetsmarknad och stigande reallöner ger hushållen ökad köpkraft, vilket i sin tur, tillsammans med de sänkta räntorna, förväntas stimulera konsumtionen och minska sårbarheten i ekonomin.

Trots att ECB:s räntebesked är en av de mest betydelsefulla penningpolitiska händelserna i Europa, reagerade marknaden denna gång med relativt lugn. De europeiska börserna, däribland Stockholmsbörsen, visade en liten ökning under torsdagen, vilket tyder på att beslutet redan var inprisat.

Med dagens räntesänkning tar ECB ett ytterligare steg mot att normalisera penningpolitiken, samtidigt som de signalerar att vägen mot en stabil och hållbar inflation fortfarande är lång.