Strategisk omprioritering: NZ Super Fund satsar på Europa

En betydande förändring har skett inom NZ Super Fund, en av de mest framgångsrika statliga pensionsfonderna i världen, som nu väljer att öka sina investeringar i Europa och minska sin exponering mot USA. Orsaken till detta beslut är både skillnader i värdering och makroekonomiska bedömningar.

Fonden har beslutat att öka andelen europeiska aktier i sin portfölj. Strategin påverkas av de stora värderingsskillnader som råder mellan amerikanska och europeiska aktier. Enligt rapporter från Financial Times handlas amerikanska aktier i S&P 500 till ett genomsnittligt p/e-tal på över 27, medan Stoxx Europe 600 ligger runt 16.

Fonden är övertygad om att dessa skillnader kommer att minska och ser därmed större potential i den europeiska marknaden. Dessutom beaktas riskerna med hög inflation och osäkerhet kring ränteutvecklingen i USA som faktorer i denna strategiförändring.

Under det senaste decenniet har amerikanska aktier presterat bättre än de europeiska, med en ökning på över 310 procent för S&P 500, medan Stoxx Europe 600 har ökat med cirka 115 procent. Trots denna utveckling justerar fonden nu sin strategi för att öka vikten av europeiska aktier med två procentenheter och minska den amerikanska motsvarigheten med tre och en halv procentenhet.

NZ Super Fund har också identifierat möjligheter inom europeisk private equity, där man planerar att investera i mindre, växande fonder för att få större inflytande och bygga långsiktiga relationer. Sedan starten 2003 har fonden visat en genomsnittlig årlig avkastning på över tio procent, vilket stödjer dess aktiva och långsiktiga investeringsstrategi.