Ökande oro bland finanschefer över privat kreditmarknadens tillväxt

Den europeiska privat kreditmarknaden har vuxit snabbt och attraherar både institutionella investerare och pensionsfonder. Samtidigt uttrycker ledande finanschefer oro över att denna marknad kan leda till systemrisker, liknande de under tidigare kriser.

Enligt CNBC:s analys har framstående chefer inom banker och försäkringsbolag i Europa påpekat bristen på reglering och insyn inom privat kreditsektorn jämfört med traditionella banker. Detta ökar risken för spridningseffekter i banksystemet vid eventuella finansiella problem.

Den globala marknaden för privat kredit har tredubblats det senaste decenniet och uppgår nu till cirka 1,8 biljoner dollar. Många små och medelstora företag vänder sig till privata långivare för att få bättre lånevillkor, vilket i sin tur drar till sig institutionella investerare som söker högre avkastning.

Oliver Bate, vd för Allianz, påpekar att en betydande del av privata kreditfonder numera finansieras genom banklån. Han varnar för att detta kan leda till liknande systemfel som de som uppstod under finanskrisen 2008. Hon säger att många av de strukturer som används inom privat kredit saknar de skyddsmekanismer som är typiska för banksektorn.

Detta kan komplicera hanteringen av bredare förluster. Enligt kreditvärderingsinstitutet Morningstar DBRS upplever nästan 30 procent av medelstora företag som använder privat kredit någon form av finansiell stress. Samtidigt ökar andelen företag som genomgår skuldrestrukturering till nära 10 procent.

Den genomsnittliga årstakten för betalningsinställelser har nu överstigit 2,2 procent. Den växande risken drivs av konkurrensen om avkastning, men flera finanschefer efterfrågar strängare tillsyn för att förhindra spridningseffekter utanför banksektorn.

Trots riskerna med illikviditet och bristande insyn planerar en majoritet av försäkringsbolagen att öka sina investeringar i privat kredit. Sammanfattningsvis visar marknadens tillväxt och ökad exponering mot privata krediter att det finns ett behov av nya regelverk samt ökad transparens för att minska risken för framtida systemkriser.