Investeringar för alla – hur privatpersoner kan nå eliten

En allt större del av värdetillväxten sker utanför börsen, vilket gör att flera investerare nu riktar blicken mot onoterade företag. Tidigare har dessa möjligheter varit förbehållna institutionella och förmögna investerare. Marknaden förändras dock, och nya regelverk öppnar nu dörrar för privatpersoner att delta i investeringar som tidigare var reserverade för eliten.

Onoterade investeringar har historiskt sett gett högre avkastning än börsen. De nya Eltif-fonderna kan göra private equity mer tillgängligt för småsparare, men det svenska regelverket är fortfarande under utveckling. Enligt Dagens Industri har avkastningen från onoterade investeringar genomsnittligt överträffat börsen med omkring fem procent årligen under de senaste decennierna.

Trots detta har småsparare haft begränsad möjlighet att delta i denna marknad på grund av höga insatser och specifika regelverk. Statistik från Cambridge Associates visar att amerikanska riskkapitalfonder har gett en avkastning på 13,1 procent årligen under 25 år, jämfört med S&P 500:s 8,6 procent. Liknande trender kan ses även i Sverige.

De svenska investmentbolagen Investor, Latour, Bure och Kinnevik har viss exponering mot onoterade bolag, men för direktinvesteringar behövs ofta alternativa lösningar. De senaste 20 till 30 åren har avkastningen för onoterade investeringar legat fem procent högre än för noterade, säger hon.

Eltif-fonder, eller European Long-Term Investment Funds, har skapat nya möjligheter för privatpersoner att investera i onoterade bolag, infrastruktur och fastigheter. Den senaste reformen från Europaparlamentet syftar till att öka tillgängligheten och minska trösklarna för små investerare, skriver hon vidare.

Trots dessa framsteg kvarstår utmaningar för svenska investerare. Den svenska lagstiftningen är inte helt anpassad till EU-rätten, vilket tvingar svenska sparare att ofta vända sig till utländska aktörer för investeringar i Eltif-fonder. Exempel på dessa nya fonder är EQT Nexus Eltif Private Equity och Ares Management European Strategic Income Eltif, som är riktade mot privatpersoner.

Det finns även fonder som Coeli Private Equity och Carnegie Listed Private Equity, vilka ger exponering mot onoterade tillgångar via börsen. Bindningstiden för dessa fonder är ofta flera år, vilket kan utgöra en utmaning för dem som önskar snabb tillgång till sina medel. Crowdfundingplattformar, som Invesdor, erbjuder också möjligheter att investera direkt i onoterade företag, men riskerna och tidsramarna förblir betydande.