Embracers avknoppning: Nytt kapital och strategiska möjligheter

Spelkoncernen Embracer planerar en avknoppning av dotterbolaget Coffee Stain i december. Analytiker lyfter fram potentiella värdeökningar och starka kassareserver efter uppdelningen. Trots en svag kursutveckling under hösten, ser flera bedömare ett nytt läge för både Embracer och det kommande självständiga Coffee Stain.

Vid avknoppningen kommer Coffee Stain att få med sig cirka 500 miljoner kronor i nettokassa, vilket kan användas för framtida investeringar och aktieåterköp. Embracer, som efter avknoppningen byter namn till Fellowship, behåller en nettokassa på över fyra miljarder kronor, och ett pågående återköpsprogram avslutas i början av december.

Analytiker indikerar att Coffee Stain kan värderas högre än nuvarande Embracer, tack vare ett förbättrat kassaflöde och ökad förvärvsmöjlighet. Även om Embracers aktie har tappat 25 procent sedan oktober, ser vissa investerare det som en möjlighet för långsiktiga placeringar.

Pareto Securities rekommenderar att köpa Embracer och framhåller bolagets långsiktiga potential inom teknik, media och telekom. Trots färre spelsläpp på kort sikt förväntar man sig flera nya annonseringar inom ett år, vilket kan stödja aktiekursen.

Mot slutet av räkenskapsåret 2025/26 planerar Fellowship att lansera nya titlar, vilket förväntas stärka kassaflödet. Coffee Stain kan möta utmaningar under det kommande kvartalet, men utsikterna bedöms förbättras mot slutet av året. Marknaden väntar sig att aktiekurserna för båda bolagen kommer att återspegla detta under 2026.

Pareto har satt en riktkurs på 140 kronor för Embracer och ser möjligheter för rörelseresultatet att överträffa förväntningarna med 19 procent inför 2026/27.