Analytikers motsatta åsikter om SSAB:s aktie

Köp eller sälj? Analytiker har delade meningar angående SSAB:s framtid. Pressbild SSAB.

Två ledande analysinstitut har presenterat olika rekommendationer gällande stålbolaget SSAB. Medan ett institut ger aktien ett köpråd, rekommenderar ett annat att sälja.

SSAB har under tisdagen fått stort fokus efter att SB1 Markets och SEB offentliggjort sina analyser av aktien.

SB1 Markets inleder sin bevakning av SSAB med en köprekommendation och sätter en riktkurs på 100 kronor. Analyshuset bedömer att de nuvarande omställningsinvesteringarna, som uppgår till 68 miljarder kronor, är ekonomiskt rimliga.

De uppskattar en ökning av rörelseresultatet (EBITDA) med cirka 8 miljarder kronor, vilket innebär en avkastning på investerat kapital om 6 till 8 procent, som SB1 Markets påpekar.

Vidare har SB1 Markets analyserat olika scenarier kring pris- och volymförändringar i den europeiska verksamheten.

En prisökning på 10 procent i Europa skulle, enligt deras analys, öka koncernens EBITDA med omkring 4 miljarder kronor, vilket utgör cirka 30 procent av den prognostiserade EBITDA-nivån för 2026.

En ökning av volymen på 10 procent förväntas tillföra 1,2 miljarder kronor, eller cirka 10 procent av EBITDA samma år.

SEB, å sin sida, har sänkt sin rekommendation för SSAB från behåll till sälj, med en riktkurs på 59 kronor. Banken motiverar beslutet med att aktien nu handlas på historiskt höga nivåer, där avkastningen det kommande året ofta har varit svag.

SEB anser att marknadens förväntningar på faktorer som handelsskydd, kapacitetsutnyttjande och prisökningar redan är inräknade i aktiekursen. ”Då förväntningar på handelsskydd, kapacitetsutnyttjande och europeiska prisuppgångar i stort sett redan är inprisade, sänker vi vår rekommendation” säger hon.

Analysuppdateringarna visar på den osäkerhet som omger SSAB:s framtida värdering och utveckling. Det framgår att uppfattningarna om bolagets möjligheter skiljer sig markant mellan olika aktörer.