Analys av Lundin Mining: En aktie med stor potential

Lundin Mining har haft en stark kursutveckling på börsen under det senaste året, men en ny analys indikerar att aktien har mer att erbjuda. SB1 Markets har inlett bevakning av Lundin Mining och rekommenderar köp. De bedömer att aktien är undervärderad, trots osäkerheten kring metallpriser.

Analysfirman har satt en riktkurs på 270 kronor per aktie. Rekommendationen baseras på både dagens tillgångar och framtida projektpotential. En stor del av den långsiktiga möjligheten relateras till Vicuña-projektet i Atacama-regionen, Chile.

SB1 Markets bedömer att om Vicuña-projektet utvecklas till en storskalig gruva kan aktien ha en uppsida på över 100 procent inom fem år, baserat på nuvarande kopparpriser. Prognosen bygger på produktionsantaganden och framtida kassaflöden.

I sin analys räknar SB1 med att Lundins andel av projektet kan finansieras utan nyemissioner. De framhäver att företaget har erfarenhet av att framgångsrikt utveckla gruvprojekt.

Under det senaste decenniet har Lundin Mining ökat sin kopparproduktion med cirka 250 procent, drivet av förvärv. Bolaget driver tre gruvor med en livslängd på 20 år. Koppar står för omkring 80 procent av intäkterna.

SB1 förutspår att den årliga bruttoproduktionen kommer att överstiga 300 000 ton. Det operativa kassaflödet till Lundin kan överstiga 1,5 miljarder dollar per år under de kommande fem åren. För Vicuña-projektet prognostiseras ett fritt kassaflöde på 3,1 miljarder dollar.

Värderingen av Vicuña sätts till 104 kronor per aktie. Projektets totala värde uppskattas till 20 miljarder dollar, baserat på kassaflödesmetoder. SB1 utesluter även möjligheten att Lundin Mining kan bli föremål för ett uppköpsbud med en premie på 30-40 procent.

”Vår riktkurs motsvarar ett justerat spotprisbaserat P/E-tal på 15, 14 och 18 för åren 2026–2028,” säger hon, ”och ligger i stort sett i linje med vår värdering baserad på de olika delarnas samlade värde.”