Aktieåterköp och deras långsiktiga vinster

En samling amerikanska företag som regelbundet återköper aktier har över tid visat sig överträffa den breda aktiemarknaden. En ny rapport från Goldman Sachs indikerar att dessa så kallade ”buyback aristocrats” fortsätter att generera betydande avkastning, trots att fokus nu också ligger på investeringar inom AI och annan teknik.

Företag som aktivt återköper sina aktier har länge överträffat S&P 500-indexet. Återköpsaktiviteten tenderar att öka under årets sista kvartal, när bolag strävar efter att uppnå sina mål för aktieåterköp. Enligt Goldman Sachs har en portfölj med dessa företag sedan 2012 gett tre procentenheter högre årlig avkastning än ett liknande S&P 500-index.

Det har även rapporterats att återköp av aktier betraktas som ett sätt för företag att återföra kapital till aktieägarna, vilket ofta signalerar ledningens förtroende för företagets värdering. ”Vi ser vanligtvis högre aktivitet under fjärde kvartalet, då många bolag försöker nå sina återköpsmål innan årsskiftet,” säger hon.

Stora aktörer som Apple och AMD är bland de företag med de mest omfattande återköpsprogram, där Apple avser att återköpa aktier för upp till 100 miljarder dollar. Trots att återköp fortsatt är populära har investeringar i AI och teknik ökat kraftigt och tagit en allt större del av företagens kassaflöden.

Goldman Sachs förutspår att S&P 500-bolagen kommer att öka sina kassautgifter med 11 procent fram till 2026, med hälften av beloppen avsedda för investeringar och forskning. Bland de företag som nämns i analysen finns Match Group, Expedia och Citigroup.

Analysen visar också att flera av dessa företag har haft en stark kursutveckling detta år, med hög återköpsaktivitet även bland dem vars aktier har tappat värde. Återköpsaktiviteten är ofta som högst under fjärde kvartalet, när bolagen strävar efter att nå sina mål inför årsskiftet, enligt Goldman Sachs.