Analys av köpråd för musik- och utbildningstjänster

Den internationella banken Citi har utfärdat ett köpråd för musikströmningstjänsten Spotify, medan Affärsvärlden har gett en rekommendation för utbildningsappen Albert. Båda företagen bedöms ha uppsida, men risknivåerna och argumenten bakom rekommendationerna skiljer sig avsevärt.

Citi har höjt sin rekommendation för Spotify och sätter nu riktkursen till 650 dollar. Banken anser att Spotifys värdering är attraktiv och ser starka vinstmöjligheter för företaget. Hon säger att både intäkter och justerad ebitda kan överträffa marknadens genomsnittliga förväntningar med mellan 1 och 3 procent.

Den optimistiska synen grundar sig på förväntningar om att genomsnittliga intäkter per premiumanvändare kommer att öka och att marginalerna stärks. Hon säger även att potentiella katalysatorer kan inkludera kommande prishöjningar inom EU, justeringar av priser från konkurrenter samt en ökad takt i återköp av aktier.

Från riskperspektiv lyfter banken fram möjliga AI-förvärv och att vissa konkurrenter kan välja att inte höja sina priser, vilket skulle kunna påverka tillväxten negativt. När det kommer till Albert, anser Affärsvärlden att appen, som har genomgått betydande omstruktureringar, nu är intressant.

Aktiekursen har fallit nästan 90 procent sedan börsnoteringen 2021, men bolaget har gjort stora förändringar. Hon säger att en ny ledning och huvudägare har tillträtt, ett dotterbolag har sålts och kostnadsbesparingar har implementerats. Tidningen bedömer att det finns en potential på 43 procent för aktien de kommande åren.

Affärsvärlden påpekar dock att Albert är en hög riskaktie med dålig likviditet. Hon säger att även om det finns intressanta förändringar på gång, så rekommenderas aktien främst för investerare som har hög riskaptit och intresse för mindre bolag.