Elanders visar tecken på återhämtning efter börsnedgång

Elanders, det svenska logistikföretaget, visar nu tecken på en potentiell vändning efter en period av svaga resultat och kraftig nedgång på börsen. Med fokus på strukturförändringar och kostnadsbesparningar kan bolaget vara på väg mot förbättrade marginaler och ökad lönsamhet.

Bolaget har sett en betydande kursnedgång, men den direktavkastning som erbjuds fortsätter att vara hög. Vinstprognoser indikerar en tydlig återhämtning under de kommande åren. Enligt Privata Affärer har Elanders drabbats av en nedgång på cirka 37 procent hittills i år.

Det klassiska svenska företaget, med rötter inom tryckeribranschen, har under flera år ställt om till att bli en aktör inom logistiksektorn. Logistikverksamheten utgör nu den dominerande delen av bolaget, medan tryckeriverksamheten bara står för 10 procent av omsättningen.

För att förbättra lönsamheten har flera strukturåtgärder vidtagits. Avvecklingen av den tyska vägtransportverksamheten planeras under tredje kvartalet och förväntas lyfta marginalerna trots minskad omsättning. Kostnadsbesparingsprogram beräknas ge årliga besparingar på totalt 151 miljoner kronor, med 84 miljoner som kan realiseras redan under 2025.

Elanders uppvisar ett starkt kassaflöde, vilket möjliggör neddragning av bolagets nettoskuld. Utdelningen har behållits på 4,15 kronor per aktie de senaste tre åren, vilket ger en direktavkastning på över 7 procent. Justerat för köpeskillingar uppgick kassaflödet till drygt en miljard kronor under första halvåret med en cash conversion på 120 procent.

Analytiker förutspår att vinsten per aktie kan mer än fördubblas under 2026 jämfört med 2024, samtidigt som skuldsättningen minskar. Marknadens värdering har hållits låg, med en förväntad p/e-tal på 7,4 för 2026.

Trots negativa effekter från svagare konjunktur och osäkerheter kring handelsbarriärer, särskilt inom fordonsindustrin, bedöms en återgång till tillväxt vara inom räckhåll. Privata Affärer sätter en riktkurs på 75 kronor för aktien, vilket innebär en uppsida på nästan 35 procent jämfört med det aktuella börsvärdet.

Huvudägaren Carl Bennet, som kontrollerar mer än hälften av aktierna, kan även bli en potentiell budgivare om marknaden inte värderar bolagets kassaflöden högre framöver.