H&M:s svaga framtidsutsikter enligt analysrapport

Hennes & Mauritz (H&M) står inför en utmanande framtid, särskilt inom segmenten herr- och barnkläder. Analytiker förväntar sig begränsad tillväxt och har identifierat svårigheter i att hantera kostnadsökningar. Bolaget konfronterar långsiktiga risker som påverkar dess prestationer.

Pareto Securities räknar med en marginell organisk tillväxt för H&M.
Vi förväntar oss att H&M inte kommer att kunna kompensera för kostnaderna helt via prissättning, säger hon. Bruttomarginalen kan öka något, men prissänkningar påverkar resultatet negativt.

Försäljningen inom herr- och barnkläder förväntas fortsätta begränsa tillväxten. September, som markerar början på det nya kvartalet, förväntas inte bidra med något lyft på grund av höga jämförelsetal från föregående år.

Pareto bedömer att bruttomarginalen kan öka med 0,3 procentenheter till 51,4 procent, drivet av positiva valutakurseffekter och lägre fraktkostnader. Ändå kvarstår osäkerheter kring bolagets förmåga att möta kostnadsutmaningar.

Rörelseresultatet, mätt som EBIT, förutspås förbli stabilt jämfört med tidigare perioder. Pareto anser att externa faktorer kan förbättras framöver, men ser i dagsläget begränsad tillväxtpotential.

Det finns fortsatta långsiktiga risker relaterade till H&M:s strategier för att återengagera kunder samt prissättningsutmaningar. H&M äger även varumärken som COS, Monki och H&M Home, och har sitt huvudkontor i Stockholm.

Analysfirman upprepar sin rekommendation att behålla aktien med en riktkurs på 137 kronor.