Investera i guld: En analys av den senaste marknadsutvecklingen

Marknaden för guld har under året uppvisat en positiv trend, med guldgruveaktier som lider utvecklingen. Det är viktigt att förstå skillnaderna mellan dessa två tillgångsslag, vilken påverkar investeringsstrategier.

Under 2025 har guldgruveaktier genererat högre avkastning jämfört med fysiskt guld. Volatiliteten är dock högre för gruvaktier, vilket innebär större risker för investerare. Räntesänkningar och geopolitisk oro har bidragit till att driva upp guldpriserna.

Enligt Morningstar har såväl guldpriser som gruvaktier visat på betydande vinster under året. Skillnaderna mellan dessa investeringar är märkbara. Medan guldpriserna har ökat, har ETF:er kopplade till guldgruvaktier presterat avsevärt bättre än de som följer fysiskt guld.

Spotpriset på guld har ökat med mer än 40 procent i USD, medan europeiska ETF:er för guldgruvaktier har haft en avkastning mellan 96 och 111 procent. Motsvarande ETF:er för fysiskt guld har endast ökat med cirka 29 procent. Denna utveckling visar hur gruvaktier kan ge en högre avkastning men också ökad volatilitet.

Nicolò Bragazza, biträdande portföljförvaltare på Morningstar Wealth, nämner att gruvaktier fungerar som en hävstång på guldpriserna. När guldpriserna stiger ökar marginalerna för gruvbolagen, vilket ger investerare möjlighet till högre vinster. Omvänt kan fallande guldpriser leda till minskade vinster för dessa bolag.

Fysiskt guld är en stabilare investering, ofta använd för portföljdiversifiering utan utdelningar eller återköp. För investerare som är beredda att ta högre risker kan gruvaktier vara en attraktiv väg för att öka exponeringen mot guld.

Den kraftiga utvecklingen av guldpriserna, som har ökat med cirka 125 procent sedan slutet av 2022, är kopplad till förväntningar kring räntesänkningar och geopolitisk osäkerhet. En svagare amerikansk dollar och lägre räntor har ökat attraktiviteten för guld globalt.

Investerare bör överväga sina mål och riskvilja när de väljer mellan fysiskt guld och gruvaktier. Båda tillgångarna har sina fördelar och fyller olika roller i en diversifierad portfölj.