Pareto Securities rekommenderar köp av Stillfront med hög framtidstro

Pareto Securities har ökat sin rekommendation för spelutvecklaren Stillfront från behåll till köp och justerat upp riktkursen till 9 kronor, från tidigare 6 kronor. Analysen lyfter fram förbättrade kassaflöden och en optimistisk syn på framtiden.

Enligt estimaten förväntas företaget generera ett fritt kassaflöde på 970 miljoner kronor år 2026. Även om risknivån kvarstår hög, bedöms aktiens värdering spegla detta, som hon säger.

Pareto indikerar att det kan bli utmanande med organisk tillväxt under räkenskapsåret 2026, särskilt i Nordamerika. Trots detta anser analysföretaget att Stillfront har förutsättningar att säkerställa sitt fria kassaflöde under kommande år.

De uppskattar att det fria kassaflödet kan nå 970 miljoner kronor 2026, vilket skulle täcka bolagets kommande betalningar. Med andra ord, hela beloppet på 979 miljoner kronor som genereras i fritt kassaflöde under 2027 skulle teoretiskt kunna användas för utdelningar eller skuldneddragning, enligt analysen.

Pareto framhäver att även om riskerna förblir högre, reflekteras detta redan i aktiens värdering. Stillfront beskrivs som en investering värd att överväga, trots osäkerheten kring vinsttillväxt.

Stillfront Group, med sitt huvudkontor i Stockholm, fokuserar på free-to-play-spel och äger flera spelstudior, inklusive Goodgame Studios och Kixeye. Företaget är aktivt på marknader i Europa, USA och MENA-regionen och strävar efter att skapa engagerande spel med lång livslängd.

Med Paretos ökade riktkurs och positiva rekommendation finns det förutsättningar för stabil kassaflödesgenerering, trots kvarstående marknadsrisker.