Risker för småsparare med Nasdaqs förändringar

Förlängda öppettider på börsen kan ha negativa effekter på småsparare, enligt en ny analys. Nasdaqs plan att utöka börshandeln till nästan dygnet runt kan leda till svårare villkor och ökad osäkerhet, som Dagens Industri beskriver.

Teknikbörsen Nasdaq i USA har nyligen ansökt om att erbjuda handel under 23 timmar om dygnet, fem dagar i veckan. Trots syftet att öka tillgängligheten kan småsparare hamna på efterkälken, skriver hon.

Historiska data från Stockholmsbörsen under it-bubblan visar att liknande åtgärder ledde till minskad likviditet och större prisskillnader. Det resulterade i en mer osäker marknad, vilket fick den svenska börsen att avbryta sina kvällshandelsförsök.

Om handeln på Nasdaq sprids över fler timmar riskerar likviditeten att bli otillräcklig, vilket enligt analysen kan resultera i sämre möjligheter för privatinvesterare att genomföra affärer till rätt pris.

De verkliga fördelarna med förlängda öppettider går i första hand till robothandlare och högfrekventa aktörer som kan dra nytta av större prisskillnader. Detta kan även ge börsens operatör en möjlighet att vinna marknadsandelar.

Nasdaqs förslag gäller i första hand den amerikanska marknaden, som kan hantera dessa förändringar bättre än mindre börser. Ändå varnar Dagens Industri för att europeiska och asiatiska marknader kan känna sig tvungna att följa efter, vilket historiskt sett inte gynnat småsparare, enligt analysen.