Risker som kan påverka aktiemarknadens framtid

Börsuppgången kopplad till artificiell intelligens visar på styrka, men nya tecken indikerar att detta momentum kan vara hotat. Analytiker lyfter fram tre kritiska faktorer som investerare måste ha i åtanke.

Först och främst kan en avmattning i investeringar relaterade till AI ha en negativ inverkan på marknaden. Om kassaflödesgenereringen hos centrala AI-företag minskar, ökar risken för en nedgång. Dessutom kan en svag amerikansk ekonomi påverka aktiemarknadens utveckling.

BCA Research varnar i en ny rapport för att den AI-drivna uppgången kan stötas på motgångar om vissa signaler blir verklighet. Enligt rapporten är de tre huvudriskerna investeringsnivåer i AI, kassaflöden hos ledande teknikföretag och den ekonomiska situationen i USA.

AI-investeringar har varit avgörande för den senaste tidens börsrally. Stora teknikföretag som Amazon, Meta, Microsoft, Alphabet och Apple planerar att investera över 349 miljarder dollar i år. Samtidigt ifrågasätter investerare nu dessa stora satsningar.

Metas aktiekurs föll efter att företaget annonserade ytterligare AI-investeringar. BCA Research påpekar att om teknikföretagen blir mer avvaktande med sina AI-satsningar för att uppfylla aktieägarnas krav på kapitaldisciplin, kan den nuvarande AI-cykeln snabbt avta. ”Vi anser att en kraftig inbromsning i AI-investeringar inte bara vore katastrofal för aktiemarknaden, utan också kan leda till en recession i USA,” säger en expert.

En annan riskfaktor är att kassaflödesgenereringen hos centrala AI-bolag, särskilt Nvidia, kan försämras. Om kunderna, som allt oftare är AI-företag med begränsade reserver, får svårigheter att betala, kan detta påverka både företaget och marknaden negativt.

En liknande situation observerades med Lucent på 1990-talet då försämrade kassaflöden ledde till ett börsras under it-bubblan. Även om Nvidias nuvarande ekonomi verkar stark, varnar BCA för att utvecklingen kan förändras snabbt vid negativa kassaflöden.

Slutligen betonas den amerikanska ekonomins utveckling som en potentiell risk. Indikatorer som arbetslöshetsstatistik och detaljhandelsdata övervakas noggrant för att identifiera tecken på avmattning.

Sammanfattningsvis noterar BCA Research att det för närvarande inte finns några tydliga tecken på att börsrallyt är hotat, men de uppmanar investerare att vara uppmärksamma på dessa tre riskområden framöver.