Tillväxtmarknader i fokus: SKAGEN Kon-Tiki visar stark avkastning

Efter flera utmanande år har tillväxtmarknader återigen blivit en stark aktör inom fondvärlden. Lägre värderingar och en återhämtning i Kina, samt en positiv utveckling i Latinamerika och delar av Asien, har väckt nytt intresse för dessa marknader.

SKAGEN Kon-Tiki har under denna period visat en stark avkastning, med över 20 procent på ett år. Fondens framgångar beror mer på noggrant urval av bolag än på breda marknadsrörelser, vilket stämmer överens med dess investeringsstrategi i ett mer fragmenterat globalt landskap.

Fredrik Bjelland betonar att tillväxtmarknader inte är en homogen tillgångsklass. Skillnaderna mellan länder och sektorer är större än tidigare, vilket kräver aktiv förvaltning. ”Tillväxtmarknader är ingen enhetlig tillgångsklass. Skillnaderna mellan länder, sektorer och enskilda bolag är i dag större än på länge, vilket ställer höga krav på aktiv förvaltning”, säger hon.

Under senaste året har fokuset varit på specifika bolag snarare än en generell tillväxtmarknad. Detta gynnar SKAGENs strategi som alltid varit mer bolagsdriven. ”Investerare köper inte längre tillväxtmarknader som ett block. I stället söker man specifika bolag och teman”, säger hon.

Fonden har alltid varit inriktad på undervärderade bolag med starka balansräkningar och stabila kassaflöden. Förvaltarna letar efter företag som marknaden ofta underskattar på grund av politisk osäkerhet eller kortsiktiga utmaningar.

Globala faktorer som räntor och geopolitik påverkar starkt tillväxtmarknader, vilket gör bred indexexponering riskabelt. ”Indexen blir ofta koncentrerade till ett fåtal länder och sektorer. Vår uppgift är att undvika de största snedvridningarna och i stället fokusera på bolag där risk och avkastning är bättre balanserade”, säger Fredrik Bjelland.

Espen Klette framhäver att många tillväxtmarknader är djupt integrerade i den globala ekonomin. ”I Kina har stora bolag som Tencent och Alibaba lett utvecklingen efter att ha omvärderats av marknaden”, säger han.

Trots volatila svängningar förväntas tillväxtmarknader fortsätta spela en viktig roll i den globala ekonomin, med många företag som kan växa utan att vara fullvärderade. ”För investerare med längre horisont finns det därför goda skäl att ha exponering mot regionen”, säger hon.

Fonden uppmanar investerare att utöva disciplin och tålamod. SKAGEN Kon-Tiki, som förvaltas av Bjelland och Klette, fokuserar på långsiktiga investeringar och att hitta undervärderade bolag på tillväxtmarknaderna.

Klette avslutar med att säga att ”det är sällan bekvämt att investera i tillväxtmarknader. Men just därför uppstår också möjligheterna.” SKAGEN Kon-Tiki strävar efter att identifiera kvalitetsbolag med potential för långsiktig tillväxt.